75 מיליון ש"ח לבעלי המניות: ביהמ"ש אישר את הסדר הפשרה בפרשת "היתרות הבלתי מוסברות" בבזק
השופטת סיגל יעקבי מהמחלקה הכלכלית אישרה את ההסכם שגובש בגישור, בעקבות טענות להצגת רווחים מנופחים במשך קרוב לשני עשורים; שכר הטרחה של עורכי הדין הופחת בשיעור של כ-16% לעומת ההמלצה המקורית
ביום 25.3.2026, קבעה השופטת סיגל יעקבי מהמחלקה הכלכלית בבית המשפט המחוזי בתל אביב-יפו, כי הסדר הפשרה שנחתם בין חברת בזק לבין בעלי המניות שלה הוא "ראוי, הוגן וסביר". פסק הדין המקיף חותם הליך משפטי שהחל בשנת 2021, ועניינו טענות קשות להטעיית משקיעים ופרסום דוחות כספיים שגויים במשך תקופה של למעלה מ-15 שנים. במסגרת הפשרה, תשלם קבוצת בזק סכום כולל של 75 מיליון ש"ח, אשר יחולק בין בעלי המניות של בזק ושל חברת האם "בי קומיוניקיישנס" (בי-קום).
תחילת הפרשה ביוני 2020, אז דיווחה בזק לבורסה כי במסגרת היערכותה לפרסום הדוחות הכספיים, גילתה החברה הבת, בזק בינלאומי, "יתרות נכסים נטו בלתי מוסברות" בספריה. בתחילה הוערכו אי-ההתאמות בעשרות מיליוני שקלים, אך עם העמקת הבדיקה התברר כי הסכום המצטבר עומד על כ-195 מיליון ש"ח. בעקבות הגילוי, נאלצה בזק לבצע "הצגה מחדש" של דוחותיה הכספיים לאחור.
בבקשה לאישור התביעה כייצוגית, שהוגשה על ידי כפיר ספיר ועמית גנסין, נטען כי ניפוח הרווח ההיסטורי גרם למניות בזק ובי-קום להיסחר במחיר מנופח. המבקשים טענו כי המשקיעים הסתמכו על מידע חסר ומוטעה, וכי הערכות השווי של החברה התבססו על תחזיות רווח שגויות. מנגד, בזק טענה כי היא פעלה בתום לב, הפעילה מנגנוני בקרה נאותים, והסתמכה על רואי החשבון המבקרים ועל הדיווחים העצמאיים של חברת הבת.
הצדדים פנו להליך גישור ממושך בפני ד"ר עמוס גבריאלי. המגשר הציג לבית המשפט מכתב מפורט המפרט את הסיכונים המשפטיים: מחד, העובדה שבזק הודתה בקיומו של פרט מטעה בדוחותיה; ומאידך, הקושי הסטטיסטי להוכיח קשר סיבתי ישיר בין הדיווח על היתרות לירידת שער המניה בבורסה.
השופטת יעקבי קיבלה את עמדת המגשר והצדדים כי ניהול ההליך עד תום היה צפוי לארוך שנים רבות, בפרט לאור העובדה שהתביעה הופנתה כנגד למעלה מ-90 משיבים, בהם דירקטורים ונושאי משרה שכיהנו בתקופות שונות לאורך שני עשורים. "הסדר הפשרה משקף, באופן ראוי, את הסיכויים והסיכונים שבהמשך ניהול ההליך", כתבה השופטת בפסק דינה.
על פי פסק הדין, סכום הפשרה יחולק כך ש-73.5 מיליון ש"ח יוקצו לבעלי מניות בזק שרכשו מניות בין מרץ 2003 לנובמבר 2020, ו-1.5 מיליון ש"ח לבעלי מניות בי-קום שרכשו מניות בין אוקטובר 2009 לנובמבר 2020. הכספים יועברו לנאמן, חברת רזניק פז נבו נאמנויות בע"מ, אשר תפעל לאיתור חברי הקבוצה וחלוקת הפיצוי.
נקודה מעניינת בפסק הדין היא החלטת השופטת להתערב בהמלצת הצדדים בנוגע לגמול ושכר הטרחה. בעוד שהצדדים המליצו על שכר טרחה וגמול גבוהים יותר, השופטת יעקבי בחרה להפחיתם בכ-16%. היא הסבירה כי במקרים שבהם ההליך מסתיים בפשרה בשלב מקדמי, יש מקום להפחתה מסוימת מהרף המקסימלי המקובל. כך, הגמול לשני המבקשים יחד הועמד על כ-1.34 מיליון ש"ח בצירוף מע"מ, ושכר הטרחה לבאי כוחם על כ-8.05 מיליון ש"ח בצירוף מע"מ.
את המבקשים ייצגו עורכי הדין יוקי שמש ממשרד עמית מנור, ועורכי הדין ממשרד קלעי רוזן ושות'. את חברות בזק ובי-קום ייצגו עורכי הדין אהרון מיכאלי, יהודה רוזנטל ואסף דהן ממשרד גולדפרב, גרוס, זליגמן ושות'.
בסיום פסק הדין, הורתה השופטת לצדדים לפרסם הודעה לציבור בשני עיתונים יומיים, וקבעה כי על הצדדים להגיש עדכון לבית המשפט עם השלמת ביצוע הסדר הפשרה.
ת"צ 23328-01-21
